آسیا تایمز: “دلارزدایی مسیر آزادی مالی جهانی” | ۱۸ مرداد ۱۴۰۳

⏳ مدت زمان مطالعه: ۹ دقیقه | ✏️ ناشر/نویسنده: آسیا تایمز/جان کریکه | 📅 تاریخ: ۹ آگوست ۲۰۲۴ / ۱۸ مرداد ۱۴۰۳

⚠️ اخطار: بازنشر این مقاله با هدف ارائه دیدگاه‌های متنوع صورت گرفته و به معنای تأیید دیدگاه‌های مطرح‌شده نیست.

---

تحریم‌های اقتصادی و مالی اغلب نتیجه معکوس دارند. برجسته‌ترین مثال، استفاده از دلار علیه روسیه به عنوان یک سلاح است. این اقدام، جرقه‌ای برای یک حرکت جهانی به سمت دلارزدایی شد، که برعکس هدف استراتژیک این حرکت تنبیهی است.

این اشتباه تاریخی مانع نشد که سناتور مارکو روبیو از فلوریدا قانونی را به کنگره معرفی کند تا کشورهایی را که دلارزدایی می‌کنند، مجازات کند. این لایحه به دنبال ممنوع کردن مؤسسات مالی است که دلارزدایی را تسهیل می‌کنند تا از سیستم جهانی دلار کنار گذاشته شوند.

لایحه روبیو، با نام هراس‌انگیز “قانون پیشگیری و کاهش دور زدن تحریم‌ها”، رؤسای جمهور آمریکا را ملزم می‌کند تا مؤسسات مالی را که از سیستم پرداخت چین (CIPS)، سرویس پیام‌رسانی مالی روسیه (SPFS) و سایر جایگزین‌های سیستم سوئیفت مبتنی بر دلار استفاده می‌کنند، تحریم کنند.

روبیو تنها کسی نیست که کشورهایی را هدف قرار داده که به دنبال دلارزدایی هستند. مشاوران اقتصادی دونالد ترامپ، نامزد انتخابات ریاست جمهوری، نیز به دنبال راه‌هایی برای مجازات کشورهایی هستند که به‌طور فعال در حال دور شدن از دلار هستند.

تیم ترامپ پیشنهاد داده است که هم متحدان و هم دشمنانی که به دنبال تجارت دوجانبه با ارزهایی غیر از دلار هستند، تحریم شوند. متخلفان با محدودیت‌های صادراتی، تعرفه‌ها و “اتهامات دستکاری ارزی” روبرو خواهند شد.

بیداری بریکس

سیاست‌گذاران آمریکایی و کارشناسان رسانه‌های مالی ابتدا دلارزدایی را نادیده گرفتند. آن‌ها استدلال می‌کردند که دلار در حدود ۸۰٪ از تمام معاملات مالی جهانی استفاده می‌شود و هیچ ارز دیگری حتی به آن نزدیک هم نمی‌شود.

اما تحریم‌های مالی علیه روسیه، که پس از مداخله نظامی روسیه در منطقه دونباس اوکراین در سال ۲۰۲۲ اعمال شد، نقطه عطفی بود. روند دلارزدایی به سرعت گسترش یافت و اکنون می‌توان گفت که به‌طور غیرقابل برگشتی درآمده است.

در ماه مه امسال، اتحادیه کشورهای جنوب شرق آسیا (آسه‌آن) اعلام کرد که قصد دارد تجارت مرزی خود را دلارزدایی کرده و از ارزهای محلی استفاده کند. این اعلامیه توجه زیادی را به خود جلب نکرد، اما آسه‌آن یک بلوک تجاری بزرگ متشکل از ده کشور با جمعیتی بالغ بر ۶۰۰ میلیون نفر است.

سایر توافق‌ها برای دور زدن سیستم دلار شامل معاملات تهاتری است. ایران و تایلند غذا را با نفت مبادله می‌کنند، در حالی که پاکستان تجارت تهاتری با ایران، افغانستان و روسیه را مجاز کرده است. چین در حال ساخت یک فرودگاه پیشرفته در ایران است که هزینه آن به نفت پرداخت خواهد شد.

ارزهای رمزنگاری شده نیز برای دور زدن سیستم دلار و جلوگیری از نظارت قانون آمریکایی استفاده می‌شوند. ارزهای دیجیتال مانند بیت‌کوین به افراد این امکان را می‌دهند که بدون نیاز به سیستم بانکی قدیمی، به صورت ناشناس از هر نقطه‌ای از جهان پول ارسال و دریافت کنند.

دلارزدایی در دستور کار بریکس قرار دارد که به سرعت در حال تبدیل شدن به بزرگ‌ترین بلوک اقتصادی جهان است.

تا سال ۲۰۲۲، بریکس اهداف مشخصی جز تمایل مشترک برای توسعه یک وزن متقابل به G7 نداشت. اما استفاده از سیستم دلار به عنوان سلاح و مسدود کردن ۳۰۰ میلیارد دلار از ذخایر روسیه که در بانک‌های غربی نگهداری می‌شد، به گروه تمرکز و هدفی جدید و دقیق داد.

بریکس به عنوان یک ائتلاف غیرمحتمل آغاز شد. پنج عضو بنیان‌گذار آن در سه قاره مختلف قرار دارند و فرهنگ‌ها، ساختارهای سیاسی و سیستم‌های اقتصادی متفاوتی دارند. اما آن‌ها خواستار ایجاد یک جهان چندقطبی هستند.

پترو دلار

کنترل ایالات متحده بر سیستم مالی جهانی به سال ۱۹۷۴ باز می‌گردد، زمانی که دولت آمریکا عربستان سعودی را متقاعد کرد که نفت خود را فقط به دلار بفروشد. این توافق پس از تصمیم آمریکا در سال ۱۹۷۱ برای قطع استاندارد طلا و بسته شدن به اصطلاح پنجره طلا انجام شد، جایی که دلارها می‌توانستند با طلای فیزیکی مبادله شوند.

ایالات متحده در آن زمان در حال جنگ در دو جبهه بود – جنگ در ویتنام و جنگ با فقر – و دولت بیشتر از آنچه که می‌توانست با طلا پشتیبانی کند، دلار و بدهی صادر کرد. پترو دلار تقاضای جهانی برای دلار را تضمین کرد.

این توافق نیاز داشت که تمام کشورهای واردکننده نفت، ذخایر دلار نگه دارند. کشورهای صادرکننده نفت مازاد دلارهای خود را در اوراق قرضه و خزانه‌داری‌های آمریکا سرمایه‌گذاری کردند و تأمین مالی مداوم برای بدهی ملی آمریکا را فراهم کردند.

قیمت‌گذاری نفت به دلار، اقتصاد جهانی را به سیستم دلار پیوند داد. نفت کمتر از ۱۰٪ از تجارت جهانی را تشکیل می‌دهد، اما برای ۹۰٪ دیگر ضروری است.

نگرانی‌های بدهی آمریکا

کنترل بر ارز ذخیره جهانی به آمریکا قدرت قابل توجهی بر سایر کشورها می‌دهد. این کشور کنترل بر رمپ‌های ورود و خروج سیستم مالی جهانی را دارد و می‌تواند هر کشوری را که به عنوان یک دشمن اقتصادی یا سیاسی در نظر می‌گیرد، تحریم کند.

علاوه بر این، دولت می‌تواند وام‌هایی به کشورهای خارجی به ارز خود ارائه دهد. صندوق بین‌المللی پول به کشورهایی که برای واردات ضروریاتی مانند نفت، غذا و دارو به دلار نیاز دارند، وام می‌دهد اما فاقد دلار مورد نیاز هستند.

ارائه وام به کشورها معمولاً با شرایط سخت نئولیبرالی همراه است، یعنی باز کردن اقتصاد، خصوصی‌سازی بنگاه‌های عمومی و آزادسازی بازارهای مالی. نتایج کمتر از بهینه بوده است.

پاکستان، آرژانتین و مصر مشتریان دائمی صندوق بین‌المللی پول هستند و نشان می‌دهند که کشورها به ندرت با بدهی مداوم به رفاه می‌رسند. در آوریل امسال، پاکستان آخرین بسته کمک خود را به مبلغ ۳ میلیارد دلار دریافت کرد که بیست و سومین وام صندوق بین‌المللی پول از سال ۱۹۵۸ بود.

پترو دلار تأمین مالی بدهی آمریکا را آسان‌تر کرد و منجر به هزینه‌های بی‌پروا توسط دولت ایالات متحده شد. در سال ۱۹۸۵، تنها ده سال پس از توافق پترو دلار، ایالات متحده به بزرگ‌ترین بدهکار جهان تبدیل شد.

در سال ۱۹۷۴، بدهی ملی آمریکا ۴۸۵ میلیارد دلار بود که معادل ۳۱٪ تولید ناخالص داخلی بود. امسال، بدهی ملی از ۳۵ تریلیون دلار فراتر رفت که معادل ۱۲۰٪ تولید ناخالص داخلی است.

پرداخت بهره بدهی ملی امسال از ۸۵۰ میلیارد دلار فراتر خواهد رفت و آن را به بزرگ‌ترین آیتم در بودجه ملی تبدیل می‌کند، جلوتر از هزینه‌های دفاعی و تأمین اجتماعی. بدون اصلاح مسیر عمده، خدمات‌دهی به بدهی ملی در چند سال آینده تمام هزینه‌های اختیاری را از میدان خارج خواهد کرد.

بحران بدهی نگرانی‌های رو به افزایش آمریکا در مورد دلارزدایی را نشان می‌دهد. کاهش استفاده‌کنندگان از دلار به معنای کاهش خریداران بدهی آمریکا است.

سرمایه‌گذاران مدت‌هاست که اوراق قرضه آمریکایی را به عنوان یک پناهگاه امن در نظر گرفته‌اند. اوراق قرضه بازدهی پایدار ارائه می‌دهند و پرداخت توسط دولت تضمین می‌شود. اما در سال‌های اخیر، تقاضای سرمایه‌گذاران برای بدهی بلندمدت آمریکا تحت فشار قرار گرفته است. نشانه واضحی از مشکل: دلار و طلا که برای سال‌ها در یک

باند باریک معامله شده بودند، شروع به واگرایی کردند.

نگرانی سرمایه‌گذاران بر اساس حساب و کتاب ساده است. اگر آمریکا بیشتر از رشد اقتصادی دلار/بدهی صادر کند، باعث تورم می‌شود. زمانی که بازدهی اوراق قرضه ۴٪ باشد و تورم ۸٪، اوراق قرضه به یک سرمایه‌گذاری زیان‌آور تبدیل می‌شوند که برای صندوق‌های بازنشستگی و سایر سرمایه‌گذاران با تعهدات بلندمدت مناسب نیست.

بازار اوراق قرضه آمریکا به ارزش ۵۰ تریلیون دلار است که به بسیاری از معیارها یک مقدار عظیم است. اما این رقم در مقایسه با ارزش اسمی سیستم دلار جهانی که عملاً غیرقابل محاسبه است اما بیش از یک کوادریلیون دلار است، کمرنگ می‌شود.

• بازار بانکی سایه خارج از ساحل به ارزش ۶۵ تریلیون دلار برآورد شده است.
• بازار مشتقات به ارزش ۸۰۰ تریلیون دلار است.
• بازار بانکی سایه خارج از ساحل به ارزش ۶۵ تریلیون دلار است.
• بازار یورودلار بین ۵ تریلیون تا ۱۳ تریلیون دلار است.

دلارزدایی به این معناست که بسیاری از تریلیون‌ها دلار شناور در جهان به تدریج به خانه باز خواهند گشت. وقتی کشورها به سمت تجارت چندارزی حرکت کنند، تقاضا برای دلار فقط کاهش خواهد یافت.

دلارهایی که به آمریکا باز می‌گردند نه تنها باعث تحریک تورم می‌شوند بلکه همچنین باعث کاهش تعداد خریداران بالقوه بدهی آمریکا می‌شوند. خریداران کمتر به معنای پرداخت‌های بهره بیشتر است که منجر به بدهی بیشتر می‌شود.

طلا در مقابل بیت‌کوین

اقتصاددانان و سیاستمداران پیشنهادات مختلفی برای کاهش بدهی آمریکا به سطحی پایدار (که به حدود ۷۰٪ تولید ناخالص داخلی باور می‌شود) ارائه کرده‌اند. اما کاهش هزینه‌ها و افزایش مالیات‌های مورد نیاز غیرممکن است.

چندین اقتصاددان و سیاستمدار یک راه سوم برای مقابله با اسپیرال مرگ بدهی پیشنهاد کرده‌اند: تقویت ترازنامه آمریکا با اضافه کردن بیت‌کوین به ذخایر ملی.

دولت آمریکا هم اکنون بیش از ۲۰۰,۰۰۰ بیت‌کوین از توقیفات و پرونده‌های ورشکستگی مختلف دارد. نامزد انتخابات ریاست جمهوری دونالد ترامپ قول داده که بیت‌کوین را در ترازنامه دولت آمریکا نگه دارد.

حامیان ارزهای دیجیتال استدلال می‌کنند که بیت‌کوین همچنان ارزان است. آن‌ها پیش‌بینی می‌کنند که ارزش آن می‌تواند به شش رقم برسد، از ۶۰,۰۰۰ دلار در هفته‌های اخیر. گاوهای بازار کریپتو خرید گسترده بیت‌کوین را با خرید لوزیانا در قرن ۱۹ مقایسه می‌کنند، زمانی که آمریکا تقریباً یک سوم از زمین‌های آمریکایی را از فرانسه با ۱۵ میلیون دلار خریداری کرد.

نامزد ریاست جمهوری رابرت اف کندی جونیور یک قدم جلوتر رفته و پیشنهاد کرده که دولت آمریکا بیت‌کوین معادل ذخایر طلا کنونی کشور خریداری کند.

دولت آمریکا هم اکنون دارای ذخایر طلایی به ارزش تقریباً ۶۱۵ میلیارد دلار است، که بخش کوچکی از بدهی ۳۵ تریلیون دلاری است. با قیمت‌های کنونی، دولت باید بیش از ۹ میلیون بیت‌کوین بخرد تا معادل ارزش ذخایر طلای خود باشد.

جالب توجه است که کندی جونیور می‌خواهد دولت دلار را با ترکیبی از دارایی‌ها مانند طلا، نقره و پلاتین، علاوه بر بیت‌کوین پشتیبانی کند. یک «سبد» از این دارایی‌ها به یک کلاس جدید از اوراق قرضه آمریکا تبدیل خواهد شد.

اجازه دادن به بیت‌کوین برای نجات دلار طنزآمیز خواهد بود. ارز دیجیتال طراحی شده بود تا سیستم دلار و پول فیات را دور بزند، اگر نه تضعیف کند.

همچنین، بیت‌کوین عمدتاً به دلار قیمت‌گذاری و ارزش‌گذاری می‌شود. یعنی هر اتفاقی برای دلار بیفتد بر بیت‌کوین دلاری تأثیر خواهد گذاشت. طلا، از سوی دیگر، در کلاسی مخصوص به خود قرار دارد.

اگر دلار یا بیت‌کوین به صفر برسد، مالک هیچ چیزی نخواهد داشت. اگر طلا به صفر برسد، مالک هنوز طلا را دارد.

---

پاورقی ها:

⚠️ اخطار: محتوای این مقاله صرفاً دیدگاه‌های نویسنده و منبع اصلی را منعکس می‌کند و مسئولیت آن بر عهده نویسنده است. بازنشر این مقاله با هدف ارائه دیدگاه‌های متنوع صورت گرفته و به معنای تأیید دیدگاه‌های مطرح‌شده نیست.

✅ سورس ما: آسیا تایمز

De-dollarization the path to global financial freedom