آسیا تایمز: “آیا تغییرات تکتونیکی در بازارهای ارز جهانی در راه است؟” | ۶ شهریور ۱۴۰۳
آیا یوآن چین در آستانه افزایش قابل توجه در برابر دلار آمریکا است؟"
⏳ مدت زمان مطالعه: ۴ دقیقه | ✏️ ناشر/نویسنده: آسیا تایمز/نایجل گرین | 📅 تاریخ: ۲۸ آگوست ۲۰۲۴ / ۶ شهریور ۱۴۰۳
⚠️ اخطار: بازنشر این مقاله با هدف ارائه دیدگاه‌های متنوع صورت گرفته و به معنای تأیید دیدگاه‌های مطرح‌شده نیست.
یوآن چین ممکن است در آستانه افزایش چشمگیر در برابر دلار آمریکا باشد.
یک تغییر آرام ولی عمیق در پویایی‌های مالی جهانی ممکن است در افق باشد، تغییری که می‌تواند به طور قابل توجهی رابطه بین یوآن چین و دلار آمریکا را تغییر دهد.
حرکت احتمالی شرکت‌های چینی برای بازگرداندن دارایی‌های قابل توجه خود از دارایی‌های دلاری به یوآن مرکزی به این تغییر است، سناریویی که به احتمال زیاد در صورت کاهش نرخ بهره در آمریکا در ماه‌های آتی رخ خواهد داد.
این حرکت می‌تواند موجی از جریان‌های سرمایه به چین را به دنبال داشته باشد، با پیامدهای گسترده برای یوآن، دلار و بازارهای ارز جهانی.
برآوردها نشان می‌دهد که شرکت‌های چینی بیش از ۲ تریلیون دلار در سرمایه‌گذاری‌های فراساحلی جمع‌آوری کرده‌اند که بخش بزرگی از آن در دارایی‌های دلاری قرار دارد.
از زمان آغاز پاندمی، شرکت‌های چینی به دنبال بازدهی بالاتر در خارج از کشور بوده‌اند و در دارایی‌های دلاری بازدهی بیشتری نسبت به گزینه‌های داخلی با یوآن یافته‌اند.
با این حال، این روند ممکن است به زودی معکوس شود. انتظار می‌رود فدرال رزرو آمریکا نرخ بهره را در پاسخ به کاهش تورم و چالش‌های اقتصادی در ایالات متحده کاهش دهد.
همان‌طور که هزینه‌های قرض‌گیری کاهش می‌یابد، جذابیت نگهداری دارایی‌های دلاری به احتمال زیاد کاهش می‌یابد و ممکن است شرکت‌های چینی را به انتقال سرمایه‌های خود به خانه تشویق کند.
پیش‌بینی‌ها برای میزان سرمایه‌ای که ممکن است بازگردانده شود متغیر است، اما برآوردها بین ۴۰۰ میلیارد تا ۱ تریلیون دلار متغیر است.
حتی در پایین‌ترین میزان این محدوده، تأثیر بر یوآن می‌تواند قابل توجه باشد و برخی تحلیل‌گران پیش‌بینی می‌کنند که ارز می‌تواند تا ۱۰٪ در برابر دلار تقویت شود.
مکانیزم پشت تغییر
تفاوت نرخ بهره محدودتر بین آمریکا و چین می‌تواند این موج از جریان‌های سرمایه را هدایت کند. در چند سال گذشته، شرکت‌های چینی پورتفولیوهای قابل توجهی در خارج از کشور ساخته‌اند، از اوراق خزانه‌داری آمریکا گرفته تا اوراق قرضه شرکتی و املاک و مستغلات.
با این حال، با اعلام تغییر جهت فدرال رزرو، محاسبات در حال تغییر است.
در مقابل، شرایط اقتصادی چین نسبتاً پایدار مانده است، اگرچه با چالش‌های خود همراه است، و سرمایه‌گذاری‌های داخلی ممکن است با کاهش بازدهی‌های آمریکا جذاب‌تر به نظر برسند.
اینجاست که بازگشت سرمایه به نقش می‌آید. اگر نرخ‌های آمریکا کاهش یابد و دلار برخی از قوت خود را از دست بدهد، شرکت‌های چینی ممکن است تصمیم بگیرند پول خود را به خانه بیاورند و دارایی‌های دلاری خود را به یوآن تبدیل کنند. این می‌تواند فشار صعودی بر ارزش یوآن ایجاد کند، به ویژه اگر جریان‌های سرمایه وارد شده بزرگ باشند.
یوآن قوی‌تر می‌تواند نشانه‌ای از تعادل مجدد قدرت اقتصادی، به ویژه در زمینه تنش‌های جاری آمریکا و چین و اهمیت فزاینده اقتصاد چین در صحنه جهانی باشد.
اگرچه این سناریو ممکن است، اما به هیچ وجه قطعی نیست. چندین عامل می‌تواند بر میزان و زمان هرگونه بازگشت سرمایه تأثیر بگذارد و به تبع آن، تقویت یوآن.
در صدر همه، بانک مرکزی چین (PBOC) ممکن است بیکار ننشیند و به یوآن اجازه دهد که بدون کنترل افزایش یابد. دولت چین تاریخچه طولانی در مدیریت نزدیک به ارز خود دارد و در صورت لزوم برای حفظ ثبات مداخله می‌کند.
اگر شرکت‌های چینی صدها میلیارد—یا حتی تا یک تریلیون—دلار بازگردانند، می‌تواند پیامدهای گسترده‌ای برای بازارهای جهانی به دنبال داشته باشد.
سلطه دلار به عنوان ارز ذخیره اصلی جهان به مدت طولانی توسط تقاضای قوی برای دارایی‌های آمریکا پشتیبانی شده است. یک تغییر قابل توجه در این تقاضا می‌تواند بر ارزش دلار فشار بگذارد و احتمالاً تعادل قدرت اقتصادی بین آمریکا و چین را تغییر دهد.
و این تنها یک داستان بین آمریکا و چین نیست. یوآن قوی‌تر می‌تواند بر ارزهای دیگر نیز تأثیر بگذارد، به ویژه در بازارهای نوظهور که با چین در بازارهای صادرات رقابت می‌کنند.
اگر یوآن به طور قابل توجهی افزایش یابد، می‌تواند به سایر اقتصادهای آسیایی که ارزهای آن‌ها نسبت به یوآن ضعیف‌تر باقی مانده است، مزیت رقابتی بدهد و به طور بالقوه پویایی تجارت در منطقه را شکل دهد.
اگرچه، البته، همچنان عدم قطعیت وجود دارد، احتمال یک یوآن قوی‌تر و یک دلار ضعیف‌تر واقعی است و می‌تواند چشم‌انداز اقتصادی جهانی را به شیوه‌های جدید و بزرگ تغییر دهد.
پاورقی ها:
⚠️ اخطار: محتوای این مقاله صرفاً دیدگاه‌های نویسنده و منبع اصلی را منعکس می‌کند و مسئولیت آن بر عهده نویسنده است. بازنشر این مقاله با هدف ارائه دیدگاه‌های متنوع صورت گرفته و به معنای تأیید دیدگاه‌های مطرح‌شده نیست.
✅ سورس ما: آسیا تایمز
Tectonic shift coming on global currency markets?
💡 درباره منبع: آسیا تایمز یک منبع خبری معتبر است که به ارائه تحلیل‌های عمیق درباره مسائل جهانی و رویدادهای جاری در آسیا می‌پردازد.
✏️ درباره نویسنده: نایجل گرین یک نویسنده و تحلیلگر اقتصادی در آسیا تایمز است که به‌طور گسترده‌ای در موضوعات مرتبط با بازارهای مالی، اقتصاد جهانی و سیاست‌های پولی می‌نویسد.
