روزنامه وال استریت ژورنال : «دوره ترامپ ۲.۰ موجی از معاملات رمزارزها را به همراه دارد» | ۶ اردیبهشت ۱۴۰۴

شرکت‌ها به دنبال بهره‌برداری از مقررات سبک‌تر و علاقه رو به رشد جریان اصلی هستند

استقبال پرزیدنت ترامپ از ارزهای دیجیتال موجی از معاملات رمزارزها را به راه انداخته است و شرکت‌ها به دنبال بهره‌برداری از مقررات سبک‌تر ایالات متحده و آنچه امیدوارند علاقه رو به رشد جریان اصلی به این بخش باشد، هستند.

این هفته شاهد عرضه اولیه «توئنی وان کپیتال» (Twenty One Capital) بودیم، یک شرکت جدید بیت‌کوین که قصد دارد از طریق ادغام ۳.۶ میلیارد دلاری با یک شرکت با هدف ویژه تملک (SPAC) به رهبری براندون لوتنیک، پسر هوارد لوتنیک، وزیر بازرگانی و فرد مورد اعتماد نزدیک ترامپ، وارد بورس شود.

«توئنی وان» با پشتوانه‌های مالی قوی مانند تتر و سافت‌بانک ژاپن (گروه ۹۹۸۴)، قصد دارد میلیاردها دلار بیت‌کوین جمع‌آوری کرده و برای به دست آوردن بیشتر، بدهی صادر کند – یک مدل کسب‌وکار بسیار سوداگرانه که توسط شرکت سازنده نرم‌افزار و سرمایه‌گذار بیت‌کوین، مایکرواستراتژی (MSTR) پیشگام شد.

ادغام «توئنی وان» سومین معامله رمزارزی به ارزش بیش از ۱ میلیارد دلار است که در کمتر از دو ماه اعلام می‌شود. این در حالی است که به دلیل نوسانات بازار ناشی از تعرفه‌های ترامپ و عدم قطعیت در مورد میزان تهاجمی بودن دولت جدید در سیاست ضد انحصار، به طور کلی روند انجام معاملات کند شده است.

اوایل این ماه، ریپل با خرید کارگزار اصلی «هیدن رود» (Hidden Road) به مبلغ ۱.۲۵ میلیارد دلار موافقت کرد، با این امید که سرمایه‌گذاران نهادی بخواهند میزان قرار گرفتن خود در معرض رمزارزها را افزایش دهند. و صرافی ارز دیجیتال کراکن در ماه مارس قراردادی ۱.۵ میلیارد دلاری برای خرید کارگزار معاملات آتی نینجاتریدر منعقد کرد، که یکی از بزرگترین پیوندها تا به امروز بین پلتفرم‌های معاملاتی در رمزارزها و دارایی‌های سنتی است.

در همین حال، گلکسی دیجیتال قصد دارد پس از دریافت چراغ سبز مورد انتظار از کمیسیون بورس و اوراق بهادار، در اواسط ماه مه عرضه مستقیم سهام خود را در نزدک انجام دهد. این شرکت خدمات مالی رمزارزی، که در حال حاضر در بورس اوراق بهادار تورنتو فهرست شده است، از سال ۲۰۲۱ در تلاش برای تضمین فهرست شدن در ایالات متحده بوده است. پس از فهرست شدن در نزدک، همچنان در تورنتو فهرست خواهد ماند.

در مجموع، شرکت‌های رمزارزی امسال تاکنون ۸۸ معامله با ارزش کل تراکنش ۸.۲ میلیارد دلار منعقد کرده‌اند، طبق داده‌های شرکت مشاوره آرکیتکت پارتنرز. این تقریباً سه برابر ارزش تراکنش ۱۸۸ معامله در این صنعت در کل سال ۲۰۲۴ است، طبق این داده‌ها.

اریک ریسلی، بنیانگذار آرکیتکت پارتنرز، گفت: «خوش‌بینی وجود دارد که بالاخره اوضاع تغییر کرده است.» او افزود: «بازیگران سنتی رمزارزی که بزرگ و در مقیاس هستند، اکنون دوباره در حالت رشد محور قرار دارند و یکی از ابزارهایی که برای رشد دارند، تملک است.»

ریسلی افزود، امسال، این صنعت در موقعیت خوبی قرار دارد تا رکورد انجام معاملات ثبت شده در سال ۲۰۲۱ را بشکند، زمانی که یک بازار صعودی قوی رمزارزها حدود ۱۷ میلیارد دلار تراکنش را تأمین مالی کرد.

کمی بیش از دو سال پیش، پس از فروپاشی FTX سم بنکمن-فرید که منجر به سرکوب نظارتی و کاهش قیمت توکن‌ها شد، انجام معاملات رمزارزی کاهش یافت. اکنون، با بازگشت ترامپ به ریاست جمهوری، بسیاری از بانکداران و مشاوران انتظار رونق در معاملات دارایی‌های دیجیتال را دارند.

ترامپ تنظیم‌کننده‌های طرفدار رمزارزها را منصوب کرده و متعهد شده است که ایالات متحده را به «ابرقدرت بی‌رقیب بیت‌کوین» تبدیل کند، در حالی که کنگره تحت رهبری جمهوری‌خواهان در حال پیشبرد لوایحی برای ایجاد یک چارچوب نظارتی برای دارایی‌های دیجیتال است.

الکساندر یاورسکی، رئیس مشترک بانکداری سرمایه‌گذاری برای مؤسسات مالی جهانی در جفریز، گفت: «از دیدگاه انجام معاملات دارایی‌های دیجیتال، جو بسیار مثبت‌تری نسبت به هر زمان دیگری وجود داشته است.»

راین میلر، رئیس مشترک بخش رمزارزی در شرکت حقوقی لوونشتاین سندلر، پیش‌بینی کرد که امسال پیوندهای بیشتری بین شرکت‌های مالی سنتی و شرکت‌های رمزارزی وجود خواهد داشت. او همچنین انتظار تملک‌هایی توسط کسب‌وکارهای رمزارزی را دارد که به دنبال اضافه کردن مجوزهای نظارتی یا گسترش پایگاه مشتریان خود در ایالات متحده هستند.

میلر گفت که خارج از رمزارزها، فعالیت ادغام و تملک کند بوده است. اما او گفت: «در رمزارزها، متفاوت است.» «علاقه واقعی در بازار برای بهره‌برداری از این لحظه نظارتی وجود دارد.»

آخرین معامله بزرگ رمزارزی با هدف ارائه راهی به سرمایه‌گذاران برای انجام شرط‌بندی‌های اهرمی بر روی بیت‌کوین، قدیمی‌ترین و بزرگترین رمزارز، انجام می‌شود. «توئنی وان»، که راه‌اندازی آن روز چهارشنبه اعلام شد، به لیست رو به رشد شرکت‌هایی می‌پیوندد که استراتژی به اصطلاح خزانه بیت‌کوین را که توسط مایکرواستراتژی مایکل سیلر رایج شده است، در پیش گرفته‌اند. چنین شرکت‌هایی بیت‌کوین را در ترازنامه خود قرار می‌دهند – و گاهی برای خرید بیشتر بدهی صادر می‌کنند – با این انتظار که بیت‌کوین به روند صعودی خود ادامه دهد.

«توئنی وان» قصد دارد با حدود ۴ میلیارد دلار بیت‌کوین، که توسط حامیانش تأمین می‌شود، راه‌اندازی شود: غول استیبل‌کوین تتر؛ شرکت خواهر آن بیت‌فینکس، یک صرافی رمزارزی؛ و سافت‌بانک. تتر و بیت‌فینکس مالکان اکثریت «توئنی وان» خواهند بود، که گفت در حال جمع‌آوری ۵۸۵ میلیون دلار برای خرید بیت‌کوین بیشتر است.

این امر یادآور مایکرواستراتژی است که بیش از ۵۰ میلیارد دلار بیت‌کوین جمع‌آوری کرده است. برخی از طرفداران رمزارزها می‌گویند «توئنی وان» می‌تواند با توجه به فهرست حامیان سنگین‌وزن خود، به یک رقیب معتبر برای مایکرواستراتژی تبدیل شود.

در نمایشی از اشتیاق سرمایه‌گذاران به این مفهوم، سهام کانتور اکوئیتی پارتنرز – SPAC که «توئنی وان» از آن به عنوان وسیله‌ای برای ورود به بورس استفاده می‌کند – از زمان انتشار خبر معامله تقریباً سه برابر شده است. SPACها شرکت‌های پوششی هستند که تنها با هدف انجام معامله با شرکت‌های خصوصی که قصد ورود به بورس را دارند، وجود دارند، که جایگزینی برای عرضه‌های اولیه عمومی استاندارد است.

بسیاری از کهنه‌کاران وال استریت هشدار می‌دهند که مدل کسب‌وکار صرفاً خرید و نگهداری بیت‌کوین پرخطر و ناپایدار است. این استراتژی می‌تواند منجر به زیان‌های هنگفتی در هنگام سقوط بیت‌کوین شود، همانطور که در طول تاریخ خود بارها انجام داده است.

مایکرواستراتژی به دلیل کاهش قیمت بیت‌کوین، زیان ۵.۹۱ میلیارد دلاری را در دارایی‌های دیجیتال خود برای سه ماهه منتهی به مارس ثبت کرد. به طور مشابه، تسلا اوایل این هفته زیان ۱۲۵ میلیون دلاری ناشی از ارزش‌گذاری بر اساس قیمت بازار (mark-to-market) را در دارایی‌های بیت‌کوین خود گزارش داد. سازنده خودروهای الکتریکی ایلان ماسک اولین بار در سال ۲۰۲۱ اعلام کرد که در حال خرید بیت‌کوین است.