چگونه تجارت ین ژاپن بازارهای جهانی را متزلزل کرد

(⏳ مدت زمان مطالعه: ۴ دقیقه | ✏️ نویسنده: ویلیام سپوساتو | 🗓️ تاریخ: ۸ آگوست ۲۰۲۴ / ۱۷ مرداد ۱۴۰۳)

روز دوشنبه، افت شدید و ناگهانی در بازارهای جهانی رخ داد که باعث کاهش موقتی ارزش سهام‌ها شد. اگرچه عوامل مختلفی در این رویداد نقش داشتند، اما یکی از عوامل اصلی یک استراتژی قدیمی در بازار ارز بود که به دلیل تلاش‌های بانک مرکزی و دولت ژاپن برای جلوگیری از کاهش ارزش ین، به فاجعه تبدیل شد.

تجارت ین یا «ین کری ترید» یک مانور ساده است: پول را از کشوری با نرخ بهره پایین مانند ژاپن (یا سوئیس) قرض گرفته و در ارزهایی با نرخ بهره بالاتر مانند دلار آمریکا سرمایه‌گذاری کنید. اگر همه چیز به خوبی پیش برود، نتیجه سودی بدون هزینه خواهد بود. این روش به سرعت مورد توجه معامله‌گران مالی، شرکت‌ها و حتی افراد قرار گرفته است.

در سطح کنونی، یک سرمایه‌گذار می‌تواند با نرخ حدود ۰.۵ درصد ین قرض بگیرد و در یک سرمایه‌گذاری امن در آمریکا با نرخ حدود ۵.۵ درصد سرمایه‌گذاری کند. این یعنی یک سود ۴ درصدی بدون سرمایه‌گذاری شخصی. تنها مشکلی که ممکن است رخ دهد، تغییر نرخ ارز بین دو کشور است. در این حالت، قوی‌تر شدن ین به معنای نیاز به دلارهای بیشتر برای بازپرداخت وام است که می‌تواند سود را از بین ببرد و به خسارت‌های بزرگ‌تری منجر شود.

این سناریو روز دوشنبه به وقوع پیوست، زمانی که ین به سرعت ارزش خود را افزایش داد و بازار سهام کاهش یافت. این شرایط باعث شد تا شرط‌بندی‌ها روی کاهش بیشتر ین به شدت افت کند و ارزش ین به سرعت افزایش یابد. در اواسط ژوئیه، دلار بیش از ۱۶۱ ین ارزش داشت، اما تا پایان روز معاملاتی آسیا در روز دوشنبه، این رقم به ۱۴۲ ین رسید، که معادل یک افت ۱۲ درصدی در ارزش دلار بود. این افت می‌تواند به راحتی سود یک ساله از طریق تجارت ین را از بین ببرد و باعث شد بسیاری از معامله‌گران برای خروج از بازار عجله کنند.

محرک اصلی این تغییرات، تصمیم بانک مرکزی ژاپن (BOJ) در ۳۱ ژوئیه برای افزایش نرخ بهره و کاهش خرید اوراق قرضه دولتی بود.

با این وجود، این اقدامات بانک مرکزی باعث افت شدید بازار سهام ژاپن شد. شاخص نیکی ۲۲۵ یک کاهش ۱۲ درصدی را تجربه کرد که دومین افت بزرگ در تاریخ خود بود. اما تا روز چهارشنبه، بازار ژاپن دوباره رشد کرد و شاخص نیکی ۱.۲ درصد افزایش یافت.

به نظر می‌رسد که اثرات این بحران به پایان نرسیده است و تحلیلگران معتقدند که عدم قطعیت‌ها و نوسانات بیشتری در راه است.

پاورقی‌ها
⚠️ اخطار: این محتوا تنها بازتاب‌دهنده دیدگاه‌های نویسنده است. نویسنده مسئولیت کامل را بر عهده دارد. بازنشر با هدف ارائه دیدگاه‌های متنوع است و به معنای تأیید نیست.
✅ سورس ما: Foreign Policy
💡 درباره منبع: Foreign Policy یکی از معتبرترین نشریات در حوزه سیاست بین‌الملل و اقتصاد جهانی است که در واشنگتن، دی‌سی مستقر است و از سال ۱۹۷۰ فعالیت می‌کند.
✏️ درباره نویسنده: ویلیام سپوساتو روزنامه‌نگاری با بیش از ۲۰ سال تجربه در پوشش مسائل سیاسی و اقتصادی ژاپن است. او برای رسانه‌های معتبری مانند رویترز و وال استریت ژورنال کار کرده و نویسنده کتابی در مورد پرونده کارلوس گوسن و تأثیر آن بر ژاپن است.