اکونومیست: رکود جهانی در چشم‌انداز نیست

⏳مدت زمان مطالعه: ۸ دقیقه ✏️ | نویسنده: The Economist | 📅 تاریخ: ۰۷ آگوست ۲۰۲۴ / ۱۶ مرداد ۱۴۰۳

سان فرانسیسکو – ۷ آگوست ۲۰۲۴ | گزارش ضعیف اشتغال در آمریکا نگرانی‌هایی را برانگیخته است که بزرگترین اقتصاد جهان به سوی رکود پیش می‌رود. بازارهای سهام آمریکا سقوط کرده‌اند و این ترس به کشورهای دیگر نیز سرایت کرده است. شاخص تاپیکس ژاپن ۱۵ درصد از بالاترین سطح اخیر خود کاهش یافته است؛ شاخص اصلی آلمان نیز ۷ درصد افت کرده است. وقتی آمریکا عطسه می‌کند، همه‌جا سرما می‌خورد.رکود جهانی در چشم‌انداز نیست

اما نگاهی به آخرین داده‌ها نشان می‌دهد که اقتصاد جهانی در خطر نیست و ممکن است وحشت بازارها بی‌مورد باشد. ابتدا به بازار کار توجه کنید. نرخ بیکاری آمریکا از پایین‌ترین حد خود در آوریل ۲۰۲۳ یعنی ۳.۴ درصد به ۴.۳ درصد در ژوئیه افزایش یافته است. در واقع، تاریخ نشان می‌دهد که افزایشی به این اندازه معمولاً با کاهش تولید اقتصادی همراه است که به نوبه خود منجر به افزایش بیشتر بیکاری، ورشکستگی‌ها و کاهش درآمدها می‌شود.

اما این چرخه ممکن است متفاوت باشد، زیرا بازار کار در سایر نقاط دنیای ثروتمند چیز دیگری نشان می‌دهد. ماه‌هاست که بیکاری تقریباً در همه جا به آرامی در حال افزایش است. نرخ بیکاری آلمان از پایین‌ترین سطح اخیر خود یعنی ۲.۹ درصد به ۳.۴ درصد امروز افزایش یافته است. نرخ بیکاری بریتانیا از ۳.۶ درصد به ۴.۴ درصد رسیده است، در حالی که نرخ استرالیا از ۳.۵ درصد به ۴.۱ درصد افزایش یافته است. برخی از این افزایش‌ها ناشی از شل شدن بازار کار بسیار تنگ در پایان همه‌گیری کووید-۱۹ است. مدتی پیش، کارفرمایان که با کمبود نیروی کار و تقاضای بالا دست و پنجه نرم می‌کردند، عملاً هر کسی که می‌توانستند را به کار می‌گرفتند. حالا، با ثبات بیشتر شرایط، می‌توانند با دقت بیشتری افراد را انتخاب کنند.

علاوه بر این، بیکاری در بخشی به دلیل تغییرات در نیروی کار دنیای ثروتمند در حال افزایش است. نرخ مشارکت نیروی کار در سن کار OECD اخیراً به بالاترین حد خود رسیده است. کسانی که قبلاً در حاشیه اقتصادی بودند، اکنون فعالانه به دنبال کار می‌گردند – چیزی که حداقل در کوتاه‌مدت می‌تواند نرخ بیکاری را افزایش دهد. این افراد دلیل دارند که فکر کنند به زودی شغلی پیدا خواهند کرد. رشد اشتغال همچنان نسبتاً قوی باقی مانده است. در سه ماهه گذشته، اشتغال در استرالیا ۰.۸ درصد و در کانادا ۰.۶ درصد افزایش یافته است. اگرچه اشتغال در ژاپن ۰.۰۳ درصد کاهش یافته است، این استثنای دنیای ثروتمند است. همچنین سخت است که ضعف فرضی بازار کار را با رشد دستمزدی که در اقتصادهای پیشرفته به راحتی از نرخ تورم فراتر می‌رود، هماهنگ کنیم.

اگر داستان مربوط به مشاغل نسبتاً ظریف است، داستان مربوط به تولید کمتر از این است. قضاوت ما، با توجه به طیف وسیعی از داده‌ها، این است که شواهد زیادی برای کاهش سرعت وجود ندارد. در یک رکود معمولی، سود شرکت‌ها به شدت کاهش می‌یابد، اما در حال حاضر شرکت‌های دنیای ثروتمند وضعیت خوبی دارند. تحقیقات بانک دویچه نشان می‌دهد که در سه ماهه اول امسال، رشد درآمد شرکت‌های جهانی به بالاترین سطح در هفت فصل اخیر رسید. عملکرد قوی به نظر می‌رسد که در سه ماهه دوم نیز ادامه داشته باشد. درآمد شرکت‌های آمریکایی به نظر می‌رسد بیش از ۱۰ درصد سالانه رشد کرده باشد. در ۶ آگوست، شرکت اوبر، یک اپلیکیشن فراخوانی، نتایج خوبی گزارش داد. سهم سالمی از شرکت‌های اروپایی انتظارات تحلیل‌گران برای سود را شکست داده‌اند. درآمدهای سه ماهه دوم در کره جنوبی بهتر از حد انتظار بود.

اقتصاد در کل داستان مشابهی ارائه می‌دهد. یک ردیاب هفتگی از فعالیت اقتصادی آمریکا، تولید شده توسط بانک فدرال رزرو دالاس، نشانه‌های کمی از ضعف نشان می‌دهد. یک شاخص ترکیبی جهانی “مدیران خرید” که شرایط اقتصادی را دنبال می‌کند، همچنان قوی است. اگرچه نرخ رشد در ژوئیه کاهش یافت، اما همچنان در بین بهترین نرخ‌های ثبت‌شده در سال گذشته بود. یک “شاخص فعالیت کنونی” تولید شده توسط بانک گلدمن ساکس، دلیل دیگری برای خوش‌بینی ارائه می‌دهد. این شاخص که با فرکانس بالا منتشر می‌شود و از مجموعه‌ای از منابع گردآوری شده است، نشانه‌ای از مقصد GDP در دنیای ثروتمند ارائه می‌دهد. شاخص، اگر چیزی باشد، کمی قوی‌تر از اکثر سال گذشته به نظر می‌رسد. برخی اقتصادها با رشد ضعیف دست و پنجه نرم می‌کنند، از جمله اتریش و فرانسه. اما آنها حداقل یک سال است که ضعیف به نظر می‌رسند – و وضعیت بهتر از چند ماه پیش است.

تصویر تورم نیز در حال بهبود است. پس از رسیدن به اوج ۱۰ درصد در اواخر ۲۰۲۲، تورم در کشور متوسط OECD به طور مداوم کاهش یافته است. در ژوئن، قیمت‌های متوسط در سراسر بلوک ۲.۶ درصد سالانه افزایش یافت – که نزدیک به اهداف بانک‌های مرکزی ۲ درصد است. حدود یک چهارم از کشورهای OECD اکنون تورم را به آن سطح یا پایین‌تر رسانده‌اند. تورم سالانه در ایتالیا کمتر از ۱ درصد است، در حالی که رشد قیمت مصرف‌کننده در فرانسه و آلمان تقریباً به هدف نزدیک است. جالب است که نگرانی‌ها درباره رکود در حالی گسترش یافته که دنیای ثروتمند به نظر می‌رسد در حال دستیابی به “نرم‌فرود” است، جایی که بانک‌های مرکزی تورم را به هدف می‌رسانند بدون اینکه آسیب اقتصادی زیادی وارد کنند.

نگرانی‌ها درباره اقتصاد می‌تواند به مرور زمان خودکفا شود. همانطور که بازارهای سهام سقوط می‌کنند، ممکن است خانواده‌ها درباره آینده نگرانی کنند یا احساس فقر کنند و به کاهش هزینه‌ها روی آورند. شرکت‌های مضطرب نیز ممکن است برنامه‌های سرمایه‌گذاری خود را لغو کنند. تورم هنوز شکست نخورده است، حتی اگر کاهش یافته باشد، و با نوسانات قیمت کالاها ممکن است دوباره افزایش یابد. نرخ‌های بهره بالا همچنان تأثیرگذار هستند. با این حال، در حال حاضر، اقتصاد جهانی در وضعیت مناسبی باقی مانده است.

پاورقی ها:

⚠️ اخطار: محتوای این مقاله صرفاً دیدگاه‌های نویسنده و منبع اصلی را منعکس می‌کند و مسئولیت آن بر عهده نویسنده است. بازنشر این مقاله با هدف ارائه دیدگاه‌های متنوع صورت گرفته و به معنای تأیید دیدگاه‌های مطرح‌شده نیست.

✅ سورس ما: The Economist

https://www.economist.com/finance-and-economics/2024/08/07/a-global-recession-is-not-in-prospect

💡 درباره منبع: The Economist یکی از معتبرترین مجلات اقتصادی و تجاری جهان است که از سال ۱۸۴۳ منتشر می‌شود و به تحلیل و بررسی مسائل اقتصادی، سیاسی و اجتماعی در سطح جهانی می‌پردازد.

✏️ درباره نویسنده: مقاله توسط تیم تحریریه The Economist نوشته شده است و به تحلیل عمیق مسائل اقتصادی و مالی جهان اختصاص دارد.